Международный валютный фонд (МВФ) понизил прогноз экономического роста Камбоджи на 2025 год с ранее ожидавшихся 6,2% до 4,8%, а на 2026 год — до 4%. В качестве причин МВФ указал негативное влияние пограничной напряжённости, снижение количества туристов и слабую активность в финансовом секторе.
В отчёте МВФ от 25 ноября отмечается, что экономика страны продолжала ускоряться в 2024 году, достигнув роста в 6% благодаря значительному восстановлению экспорта одежды и сельскохозяйственной продукции, а также продолжающемуся росту туризма. Эта тенденция сохранялась и в первой половине 2025 года — по оперативным оценкам рост составил 6,2% в годовом выражении. Однако сочетание нескольких шоков — торговые сбои, напряжённость на границе и слабый кредитный рост — выявило уязвимости экономики, и во второй половине 2025 года появились признаки замедления.
Экономический рост, согласно прогнозу, замедлится до 4,8% в 2025 году и снизится примерно до 4% в 2026 году. Пересмотр по сравнению с докладом по Статье IV за 2024 год отражает потери денежных переводов из-за рубежа и спад в туристическом секторе, которые будут сдерживать внутренний спрос. Повышение тарифов снизит экспортную выручку, поскольку производители столкнутся с давлением на маржинальность.
В отчёте предупреждается, что риски смещены в сторону ухудшения ситуации и связаны с уязвимостями финансового сектора на фоне множества шоков. Торговая неопределённость может ещё больше ухудшить экспортный рост.
Возобновление пограничной напряжённости может подорвать доверие, усиливая негативные эффекты для внутреннего спроса, туризма и стабильности финансового сектора, говорится в документе. Кроме того, высокий уровень частного долга, рост необслуживаемых кредитов (NPL) и проблемы управления могут усилить риски для финансовой стабильности.
С положительной стороны, более глубокая региональная торговая и инвестиционная интеграция может способствовать росту экспорта. Успешная реинтеграция вернувшихся работников на внутренний рынок труда также может поддержать более сильное восстановление.
Понижение прогноза МВФ соответствует оценкам других финансовых институтов — Всемирного банка (ВБ), Офиса макроэкономических исследований АСЕАН+3 (AMRO), Азиатского банка развития (АБР) и Министерства экономики и финансов Камбоджи.
